20 kwietnia Minmetals Resources Co., Ltd. (MMG) ogłosił na giełdzie w Hongkongu, że kopalnia miedzi lasbambas należąca do firmy nie będzie w stanie utrzymać produkcji, ponieważ lokalny personel społeczności w Peru wszedł na teren wydobywczy, aby zaprotestować.Od tego czasu lokalne protesty nasiliły się.Na początku czerwca peruwiańska policja starła się z kilkoma społecznościami w kopalni, a produkcja kopalni miedzi Lasbambas i kopalni miedzi Loschancas należącej do Southern Copper Company została zawieszona.

9 czerwca lokalne społeczności w Peru ogłosiły, że wycofają protest przeciwko kopalni miedzi Lasbambas, co zmusiło kopalnię do zaprzestania działalności na około 50 dni.30 czerwca (15 czerwca – 15 lipca) gmina chce odpocząć w celu przeprowadzenia nowej rundy negocjacji.Społeczność lokalna poprosiła kopalnię o zapewnienie miejsc pracy dla członków społeczności oraz o reorganizację kadry kierowniczej kopalni.Kopalnia powiedziała, że ​​wznowi niektóre działania kopalni.Tymczasem oczekuje się, że 3000 pracowników, którzy wcześniej przestali pracować dla kontrahentów MMG, powróci do pracy.

W kwietniu produkcja miedzi w Peru wyniosła 170000 ton, co oznacza spadek o 1,7% rok do roku i 6,6% miesiąc do miesiąca.W pierwszych czterech miesiącach tego roku produkcja miedzi w Peru wyniosła 724000 ton, co oznacza wzrost o 2,8% rok do roku.W kwietniu wydobycie w kopalni miedzi Lasbambas znacząco spadło.Kopalnia Cuajone, należąca do Southern Copper of Peru, została zamknięta na prawie dwa miesiące z powodu protestów lokalnej społeczności.Od stycznia do kwietnia br. produkcja miedzi w kopalniach Lasbambas i Cuajone spadła o blisko 50000 ton.W maju protesty dotknęły kolejne kopalnie miedzi.Od początku tego roku protesty przeciwko kopalniom miedzi w peruwiańskich społecznościach zmniejszyły wydobycie z kopalń miedzi w Peru o ponad 100 000 ton.

31 stycznia 2022 r. Chile przyjęło kilka propozycji.Jedna z propozycji wzywa do nacjonalizacji kopalń litu i miedzi;Inną propozycją jest wyznaczenie określonego okresu koncesjom górniczym, które pierwotnie były otwarte, oraz wyznaczenie pięciu lat jako okresu przejściowego.Na początku czerwca chilijski rząd wszczął procedurę sankcji wobec kopalni miedzi Lospelambres.Chilijski organ regulacyjny ds. ochrony środowiska wysunął zarzuty dotyczące niewłaściwego użytkowania i usterek rezerwy awaryjnej odpadów przeróbczych firmy oraz wad umowy dotyczącej wypadku i komunikacji w sytuacjach awaryjnych.Chilijska agencja ochrony środowiska poinformowała, że ​​sprawa została wszczęta z powodu skarg obywateli.

Sądząc po rzeczywistej produkcji kopalń miedzi w Chile w tym roku, produkcja kopalń miedzi w Chile znacznie spadła z powodu spadku gatunku miedzi i niewystarczających inwestycji.Od stycznia do kwietnia br. produkcja miedzi w Chile wyniosła 1,714 mln ton, co oznacza spadek rok do roku o 7,6%, a wydobycie spadło o 150000 ton.Tempo spadku produkcji ma tendencję do przyspieszania.Chilijska komisja ds. miedzi stwierdziła, że ​​spadek produkcji miedzi wynika z obniżenia jakości rudy i niedoboru zasobów wodnych.

Analiza ekonomiczna zakłóceń produkcji kopalni miedzi

Ogólnie rzecz biorąc, gdy cena miedzi znajdzie się w wysokim przedziale, wzrośnie liczba strajków w kopalniach miedzi i innych zdarzeń.Producenci miedzi będą konkurować niższymi kosztami, gdy ceny miedzi są względnie stabilne lub gdy występuje nadwyżka miedzi elektrolitycznej.Jednak gdy rynek znajduje się na rynku typowego sprzedawcy, podaż miedzi jest na wyczerpaniu i podaż sztywno rośnie, co wskazuje, że zdolności produkcyjne miedzi zostały w pełni wykorzystane i marginalna zdolność produkcyjna zaczęła mieć wpływ na cena miedzi.

Globalny rynek kontraktów terminowych i spot miedzi jest uważany za rynek doskonale konkurencyjny, co zasadniczo odpowiada podstawowemu założeniu idealnego rynku konkurencyjnego w tradycyjnej teorii ekonomii.Rynek obejmuje dużą liczbę kupujących i sprzedających, silną jednorodność produktu, płynność zasobów, kompletność informacji i inne cechy.Na etapie, gdy podaż miedzi jest niewystarczająca, a produkcja i transport zaczynają się koncentrować, w pobliżu ogniwa łańcucha przemysłu miedziowego pojawiają się czynniki sprzyjające monopolowi i pogoni za rentą.W Peru i Chile, głównych krajach z zasobami miedzi, lokalne związki zawodowe i grupy społeczne będą miały większą motywację do wzmocnienia swojej pozycji monopolistycznej poprzez działania pogoni za rentą w celu poszukiwania nieproduktywnych zysków.

Producent monopolistyczny może utrzymać pozycję jedynego sprzedawcy na swoim rynku, a inne przedsiębiorstwa nie mogą wejść na rynek i konkurować z nim.Produkcja kopalni miedzi również posiada tę cechę.W dziedzinie górnictwa miedzi monopol przejawia się nie tylko wysokimi kosztami stałymi, co utrudnia wejście nowych inwestorów;Świadczy o tym również fakt, że poszukiwanie, studium wykonalności, budowa zakładu i produkcja kopalni miedzi potrwa kilka lat.Nawet jeśli pojawią się nowi inwestorzy, podaż miedzi nie ucierpi w perspektywie średnio- i krótkoterminowej.Z powodów cyklicznych idealny rynek konkurencyjny ma cechy monopolu etapowego, który ma charakter zarówno monopolu naturalnego (kilku dostawców działa wydajniej), jak i surowcowego (kluczowe zasoby są w posiadaniu kilku przedsiębiorstw i państwa).

Tradycyjna teoria ekonomii mówi nam, że monopol przynosi głównie dwie szkody.Po pierwsze, wpływa na normalną naprawę relacji podaż-popyt.Pod wpływem pogoni za rentą i monopolu produkcja jest często niższa od produkcji wymaganej do zrównoważenia podaży i popytu, a relacja między podażą a popytem jest od dawna zaburzona.Po drugie, prowadzi to do niewystarczających efektywnych inwestycji.Przedsiębiorstwa lub organizacje monopolistyczne mogą czerpać korzyści z pogoni za rentą, co utrudnia poprawę efektywności i osłabia zapał do zwiększania inwestycji i zwiększania mocy produkcyjnych.Bank Centralny Peru poinformował, że wielkość inwestycji górniczych w Peru spadła z powodu protestów społeczności.W tym roku wielkość inwestycji górniczych w Peru zmniejszyła się o około 1%, a w 2023 r. ma spaść o 15%. Sytuacja w Chile jest podobna do tej w Peru.Niektóre firmy wydobywcze zawiesiły inwestycje górnicze w Chile.

Celem pogoni za rentą jest wzmocnienie zachowań monopolistycznych, wpływanie na ceny i zyski z nich.Ze względu na swoją stosunkowo niską wydajność nieuchronnie napotyka ograniczenia konkurencji.Z perspektywy dłuższego czasu i globalnej konkurencji wydobywczej cena jest ciągnięta powyżej równowagi podaży i popytu (w warunkach konkurencji doskonałej), co zapewnia wysokie zachęty cenowe dla nowych producentów.Jeśli chodzi o podaż miedzi, typowym przypadkiem jest wzrost kapitału i produkcji przez chińskich górników miedzi.Z perspektywy całego cyklu nastąpi poważna zmiana w globalnym krajobrazie podaży miedzi.

Perspektywa cen

Protesty w społecznościach w krajach Ameryki Południowej bezpośrednio doprowadziły do ​​spadku produkcji koncentratu miedzi w lokalnych kopalniach.Do końca maja produkcja górnicza miedzi w krajach Ameryki Południowej spadła o ponad 250 000 ton.Ze względu na wpływ niewystarczających inwestycji, średnio- i długoterminowe zdolności produkcyjne zostały odpowiednio ograniczone.

Opłata za przerób koncentratu miedzi to różnica w cenie między kopalnią miedzi a miedzią rafinowaną.Opłata za przerób koncentratu miedzi spadła z najwyższego poziomu 83,6 USD/t na koniec kwietnia do ostatnich 75,3 USD/t.W dłuższej perspektywie opłata za przerób koncentratu miedzi odbiła się od historycznego najniższego poziomu cen z 1 maja ubiegłego roku.Przy coraz większej liczbie zdarzeń wpływających na wielkość wydobycia w kopalni miedzi, opłata za przerób koncentratu miedzi powróci do poziomu 60 USD/tonę lub nawet niżej, zmniejszając przestrzeń zysku huty.Względny niedobór rudy miedzi i spot miedzi wydłuży czas, w którym cena miedzi jest w wysokim przedziale (cena miedzi w Szanghaju wynosi ponad 70000 juanów / tonę).

Patrząc na przyszły trend cen miedzi, postępujące zmniejszanie się płynności na świecie i aktualna sytuacja inflacyjna są nadal wiodącymi czynnikami etapowymi dla cen miedzi.Po tym, jak dane o inflacji w USA ponownie wzrosły w czerwcu, rynek czekał na komunikat Fed o utrzymującej się inflacji.„Jastrzębia” postawa Rezerwy Federalnej może powodować okresową presję na cenę miedzi, ale odpowiednio szybki spadek aktywów w USA ogranicza również proces normalizacji amerykańskiej polityki pieniężnej.