Rok 2022 wkrótce wyniesie ponad połowę, a ceny metali nieżelaznych w pierwszej połowie roku są stosunkowo zróżnicowane w pierwszym i drugim kwartale. W pierwszym kwartale, w pierwszych dziesięciu dniach marca, wysoki poziom gwałtowny rynek kierowany przez Lunni prowadził Lme Tin, miedź, aluminium i cynk do rekordu; W drugim kwartale, skoncentrowane w drugiej połowie czerwca, cyna, aluminium, nikiel imiedźSzybko otworzył trend upadku, a sektor nieżelazny spadł na całą planszę.

Obecnie trzy odmiany o największym wycofaniu się z rekordowej pozycji to nikiel (-56,36%), cyna (-49,54%) i aluminium (-29,6%); Miedź (-23%) jest najszybszym wydaniem na panelu. Pod względem średniej wydajności ceny cynk był stosunkowo odporny na spadek i pozostawał w tyle w drugim kwartale (średnia kwartalna cena wciąż wzrosła o 5% miesiąc miesiąc). Czekamy na drugą połowę roku, dostosowanie polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej i odzyskanie gospodarki krajowej po epidemii są dwoma kluczowymi wytycznymi makro. Po gwałtownym spadku w połowie roku metale nieżelazne zaczęły zbliżać się do długoterminowego wsparcia technicznego. Trend rynku byków, ponieważ pandemia zastąpi wysoki i szeroko zakrojony szok rynkowy. Zgodnie z niskim zapasem elastyczność cen nieżelaznych metali z miedzią, ponieważ rdzeń może być bardzo duży, szybki, szybki, szybki i rosnący, a forma może być podobna do szoku piłokontażowego w drugiej połowie 2006 r. , Miedź może w krótkim czasie zmieniać się w zakresie 1000 USD.

W atmosferze makro rynek jest łatwy do powtórzenia: po pierwsze, rynek jest otwarty i nieskrępowany na postawę podwyżki stóp procentowych Fed. Chociaż wspólne jastrzębie rezerwowe są obecnie przeciwblwające, jeśli rzeczywiste środowisko wzrostu jest uszkodzone lub negatywnie wpływa na rynek kapitałowy głównego nurtu, rytm zaostrzenia Fed można w dowolnym momencie dostosować. Obecnie rynek zajmuje się maksymalną wartością zaostrzenia, która jest podobna do „testu warunków skrajnych”; Jeżeli szybko wprowadzą środki wzrostu stóp procentowych, a oczekiwanie obniżki stóp procentowych w przyszłym roku trwa fermentowanie, nastroje rynkowe mogą zostać szybko odwrócone; Po drugie, pod tłem normalizacji konfliktu między Rosją a Ukrainą, rynek trudno jest zmienić swoje podejście do długoterminowej inflacji i trudno jest utrzymać podaż gazu ziemnego w Europie, szczególnie jesienią i zimą W tym roku; Po trzecie, rytm gospodarczy. Powinno być trudno dostrzec główne wskaźniki ekonomiczne Stanów Zjednoczonych wchodzące w recesję w drugiej połowie roku. Po tym, jak gospodarka krajowa wyniosła w drugim kwartale, po powrocie epidemii w drugiej połowie roku będzie najsilniejszym środowiskiem popytu w tym roku. Uważamy, że nastroje handlowe rynku szybko się zmieniają w drugiej połowie roku. Chociaż krótkoterminowy spadek jest duży, nie wszedł do niedźwiedzia.

Pod względem podaży i popytu stałą cechą metali podstawowych jest niskie zapasy, które mogą również zapewnić wystarczającą zmienność. W kontekście rozgrzewania popytu krajowego ograniczenia podaży w drugiej połowie roku określają względną siłę nieżelaznych odmian metali. Uważamy, że pod względem nowych projektów i zdolności operacyjnych środowisko dostaw niklu i aluminium jest stosunkowo luźne, a nikiel jest głównie stopniową realizacją różnych projektów w Indonezji; Aluminium wspiera głównie wyższą krajową zdolność operacyjną poprzez podwójną kontrolę zużycia energii i chłodzenia oraz stabilnej podaży i ceny. Środowisko zaopatrzeniamiedźA cyna jest podobna i występuje duży problem długoterminowy, ale w tym roku istnieje oczywisty wzrost podaży. Ołów jest elastycznością podaży i cen; Jednak cynk jest stosunkowo ciasny w równowadze krajowej podaży i popytu w drugiej połowie roku. Uważamy, że w sektorze metali nieżelaznych miedź odzwierciedla głównie nastroje rynkowe i szerokie wstrząsy. Obecne zadanie jest szybkie znalezienie normy dolnego limitu. Biorąc pod uwagę podstawy, aluminiowy nikiel jest słaby, a cynk jest silny; Biorąc pod uwagę atrakcyjność tematu, spadek cyny jest duży, a przemysł wydobywczy i wytopowy jest bardzo wrażliwy na cenę. Bardziej interesuje nas cynk i cyna.

Ogólnie uważamy, że nikiel jest oczywiście słaby, a cynk może być silny; Tina może być pierwszą, która dotknęła dna, a miedź i aluminium są głównie neutralnymi wibracjami po znalezieniu podtrzymywania dolnej granicy; Silne wahania miedzi jako rdzenia będą główną cechą handlu metali nieżelaznych w drugiej połowie roku.